Nacon経営破綻——Greedfall・Blood Bowl・TDU開発元を含む4スタジオが倒産手続き。労組は「戦略的無策」と非難

何が起きたのか——銀行団の融資拒否から始まった連鎖崩壊

事態は2026年2月13日、金曜日の午後に急変しました。Naconの親会社BigBen Interactiveが確保していた4,300万ユーロの借換融資を、銀行団が満期わずか4営業日前に「情報提供義務違反」を理由に実行を拒否。この融資は社債の一部返済に充てる予定だったため、BigBenは即座に返済不能に陥りました。

フランスの「redressement judiciaire」は日本の民事再生法に近い手続きで、事業継続を前提に裁判所の監督下で債務を再構築します。即座に全員解雇・スタジオ閉鎖ではありませんが、再建に失敗すれば清算に進む可能性もあります。

影響を受けた4スタジオ

4スタジオで約320人の開発者が影響を受けます。Naconグループ全体では1,000人超・16の開発スタジオを擁していますが、今回法的整理に入ったのは中核となる4社です。

労組STJVの痛烈な声明

フランスのゲーム労組STJV（Syndicat des Travailleurs et Travailleuses du Jeu Video）は、経営陣に対して極めて厳しい声明を発表しました。

STJVはさらに具体的な問題を列挙しています。

• 1年以上にわたる採用凍結と昇給停止
• 新スタジオの設立が「既存スタジオを妨害し、人員削減するための隠された目的」だった
• 明確な計画なくAIソリューションの導入を強制
• 高い離職率、ジェンダー賃金格差、ハラスメントの蔓延

この声明の重みは、2024年のストライキの歴史が裏付けています。2024年8月にはSpidersの従業員95人中44人が公開書簡で経営の問題を告発し、9月にはKylotonnも連帯ストライキに突入していました。開発者側は1年以上前から警鐘を鳴らしていたことになります。

宙に浮くIP——GreedFall、TDU、WRC

プレイヤーにとって最も気になるのは、各シリーズの今後です。

Spidersについては買収入札が4月14日に締め切られます。買い手がつけばGreedFall IPは新しいオーナーのもとで存続する可能性がありますが、条件次第です。

「もうひとつのEmbracer」——乱立買収の末路

Naconの崩壊は、2023〜2024年に経営危機に陥ったEmbracer Groupと構造的に酷似しています。

両社に共通するパターンは明確です。短期間に多数のスタジオを買収し、統合と長期戦略を後回しにし、大型タイトルの失敗（NaconならTest Drive Unlimited Solar Crown、EmbracoerならSaints Row）が財務を直撃。最終的に社債の返済が行き詰まるという流れです。

Embracerは従業員の50%以上（約8,000人）を削減し、44のスタジオを閉鎖・売却しました。Naconが同じ規模の崩壊に至るかは再建手続きの結果次第ですが、320人の開発者がその帰趨に影響を受けています。

まとめ——開発者が1年前から鳴らしていた警鐘

Naconの経営破綻は「突然」ではありませんでした。2024年8月のSpiders公開書簡、9月のKylotonnストライキ、労組STJVの繰り返しの警告——開発者側は1年以上前から問題を訴えていました。それが聞き入れられなかった結果が、今の法的整理です。

4月14日のSpiders買収入札、4月16日のCthulhu新作リリース。Naconを巡る状況はまだ動き続けています。GreedFall、Blood Bowl、Test Drive Unlimited——これらのIPが存続するかどうかは、これからの数週間で決まります。

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